^{안녕하세요 퀀트픽입니다!} 

 

^{슈카월드의 [검은 수요일 하락 이유는 무엇인가? (1탄)]에 이여서 2탄을 진행해보겠습니다. 두번째로 제시한 폭락의 이유는 디파이 (De-Fi) 입니다. 디파이는 decentralised finance의 약자로 스마트 컨트렉을 매개체 삼아 각종 금융 활동을 하는 생태계를 칭합니다.}

 

 

^{메이커 다오 (MakerDao)를 통해 예금과 대출}

 

^{카이버 네트워크 (Kyber Network)를 통한 환전 및 송금}

 

^{유니스왑 (Uniswap)을 통해 유동성 공급자가 되거나 토큰 스왑}

 

 

 

 

^{이 모든 금융활동을 서비스하는 플랫폼 뒤에는 스마트 컨트렉트가 있습니다.}

 

 

^{그리고 대부분의 스마트 컨트렉트는 이더리움을 기반으로 개발이 됩니다.}

 

 

^{최근 퀀트픽은 이더리움이 감당하지 못하는 니즈와 유동성은}

 

^{바이낸스 체인(BSC)으로 흘러 들어 간다는 것을 포착했습니다.}

 

^{기존 금융기관이 했던 대부분의 서비스를 거래소에서 제공해주고 있는것이 놀랍습니다.}

 

^{제도권에서 바이낸스 거래소를 좋게 보지는 않을 것으로 추측할 수 있습니다.}

 

 

 

 

 

^{디파이에서도 가장 핫한 섹터는 단연코 디파이 스테이킹 입니다.}

 

^{유동성 제공 풀에 자금을 예치하여 AMM (automated market making) 알고리즘을 통해}

 

^{다른 유저들을 위해서 유동성을 제공해주고 그 대가로 소정의 스프레드를 먹습니다.}

 

^{그리고 이 스프레드 수입은 플랫폼에서 일부 가져가고 나머지는 유저들에게 제공해줍니다.}

 

 

^{평균적으로 비트코인과 기타 알트코인의 기대 수익률은 10~20% 입니다.}

 

^{하지만, 알트 코인을 스테이킹하면 변동성에 노출 된다는 단점이 있습니다.}

 

^{반대로 USDT, 스테이블 코인은 최고 30%의 이자를 제공합니다.}

 

^{그 이유는 상승장에는 현금을 대출 받아서 베팅을 하려는 수요가 공급을 초과하기 때문입니다.}

 

^{제공하는 이자율은 고정금리가 아니라 변동 금리 입니다.}

 

^{그 뜻은 예치할때는 30%라고 했지만 지급 받을때는 그 이하가 될 수 있다는 것 입니다.}

 

 

 

 

^{이자 농사란?}

 

^{1. 디파이 스테이킹 풀에 자금을 예치한다.}

 

^{2. 보상으로 해당 플랫폼의 코인을 받는다.}

 

^{3. 지급 받은 코인이 주요 코인 거래소에 상장한다.}

 

^{4. 엄청난 급등이 발생하면서 이자로 받은 코인으로 득을 챙긴다.}

 

^{이자먹고, 코인 시세 상승 먹고.}

 

 

^{그 결과 1년 만에 9500%라는 미친 성장률을 달성.}
 

 

 

 

^그.런.데.

 

^{다파이에 코인을 담보로 대출을 받고 코인이 떡락하면?}

 

^{담보로 잡은 코인을 시장가에 던져버림 => 스마트 컨트렉이 자동으로 함.}

 

^{왜냐면 대출해준 금액 보다 담보해준 가치가 하락하면 손실을 보기 때문입니다.}

 

 

^{디파이에는} 

 

^{1. 스테이킹 풀}

 

^{2. 대출} 

 

^{3. 송금} 

 

^{4. 예금} 

 

^{등등... 다양한 섹터가 있는데 그중 대출이라는 섹터를 말씀 드리는 것 입니다.}

 

 

^{그 결과 이더리움 고점대비 -40% ? 노노노...}

 

^{바이낸스 선물 기준 1400불까지 패닉 셀링 발생!} 

 

 

 

 

^{하루만에 예치금이 무려 -23조원...}

 

^{홀리 쉿!!}

 

 

^{유동성 풀에 1개 코인이 아니라 4개 이상 코인을 합성 자산으로 제공??}

 

^{뭔가 2008년 서브 프라임 모기지 사태가 연상된다.} 

 

 

 

 

^{더 큰 문제는 거치는 기관이 없다는 것...}

 

^{모든 건 코드로 시작해서 코드로 끝난다.}

 

 

^{대형 금융기관들도 주의 깊게 지켜 보고 있는 기술 입니다.}

 

 

 

 

^{만약 시스템이 붕괴하고 유저들이 피해를 봐도} 

 

^{아무도 책임지지 않는다.}

 

 

엄청난 잠재성이 있지만 내재된 리스크도 있다는 것을 염려해봐야 할 것 같습니다.

 

다음 시간에는 시장 참여자들의 심리로 인한 가격하락 요인에 대해서 설명 드리겠습니다!

 

코인 시장이 떡락한 이유 3탄에서 뵙겠습니다!