안녕하세요~ 크롬뇽입니다!

 

 

비트코인을 하면 빼놓을 수 없는 용어가 바로 비트코인 선물, 즉 '미결제 약정 (Open Interest)' 인데요, 제가 여러분을 위해 크립토퀀트 사이트를 참고하여 정리해왔습니다. 표와 이미지로 알기 쉽게 정리하였으니 잘 따라와주실거죠? 

 

 

   미결제 약정 (Open Interest)란?

 

          미결제 약정이란, 트레이더들이 선물 거래소에서 아직 청산하지 않은 포지션의 계약 수 또는 규모를 뜻합니다. 따라서 미결제 약정이 많을수록 비트코인의 가격 움직임, 즉 변동성이 높다고 볼 수 있습니다.

 

 

미결제 약정 많음	미결제 약정 적음
변동성 높음	변동성 낮음
급등/급락 가능성 높음	급등/급락 가능성 낮음

 

여기서 기본적인 용어 정리가 끝났고, 이제 본격적으로 차트 해석에 대하여 말씀드려보겠습니다!

 

 

   크립토퀀트(CryptoQuant) 미체결 약정 해석

 

 

       크립토퀀트로 접속하신 후, 왼쪽에 '파생상품(Derivatives)'를 클릭해주시고, 가장 상단에 뜨는 '미결제 약정'을 클릭하시면 해당 차트를 보실 수 있습니다.

 

 

그럼 지금부터 미체결 약정 지표 및 차트 해석하는 방법을 말씀드리겠습니다.

 

설명에 앞서 간략하게 정리하자면, 미체결 약정의 상승/하락에 따라 변동성과 유동성이 영향을 받는데요,

 

상승하는 추세	하락하는 추세
변동성 ⇧	변동성 ⇩
유동성 ⇧	유동성 ⇩

 

이를 밑에서 더 자세히 다뤄보도록 하겠습니다!

 

 

 

 

 

   미체결 약정이 증가하는 추세

 

          미체결 약정이 증가하는 추세라면 위에서 말씀드렸다시피 변동성(가격이 급등/급락)이 증가하여 유동성이 증가하고, 해당 종목이 시장에서 큰 관심을 받고 있다고 해석 할 수 있습니다. 또한 이러한 추세는 현재 가격의 방향성(상승/하락)을 유지하는 데에 도움이 됩니다.

 

           신규 선물 계약이 증가하면 선물 시장에는 코인과 자본이 유입된다고 볼 수 있습니다. '선물'의 특성상 현재의 가격보다 미래의 가격을 예측하고 증거금에 기반하여 거래되기 때문입니다. 이러한 신규 자금의 유입은 변동성의 증가로 이어지며, 이는 시장의 높은 관심으로 해석 할 수 있습니다. 가격의 추세가 우상향되어 있다면, 이러한 변동성의 증가와 시장의 관심을 뒷받침해주는 근거로 작용합니다.

 

 

 

    미체결 약정이 하락하는 추세

 

       미체결 약정이 하락하는 추세라면 반대로 변동성과 유동성이 하락하고, 시장의 관심이 낮아지는 상황으로 해석할 수 있습니다. 정리하자면, 선물 계약이 감소하는 추세는 코인 시장에서 자금이 유출되는 상황임을 나타냅니다.

 

       비트코인 선물의 특성상 미체결 약정이 감소하기 시작하면 다른 계약에 영향을 미치므로 *롱/숏 스퀴즈와 같은 현상이 발생 할 수 있습니다. 이로 인해 가격이 순간적으로 급등 또는 급락하는 경우를 볼 수 있습니다.

 

*숏 스퀴즈 : 선물의 가격이 상승 할 것으로 예상되어 손실을 줄이기 위해 다시 사는 것

(가격이 오를 것으로 예상되면 손실을 줄이기 위해 해당 종목을 매수하는 것을 뜻한다. 그 결과 가격의 급등으로 이어진다.)

*롱 스퀴즈 : 선물의 가격이 상승 할 것으로 예상되지 않아 손실을 줄이기 위해 파는 것 (손절) 그 결과 가격의 급락으로 이어진다.

 

 

 

 

 

   미결제 약정과 변동성의 상관관계 (feat. co-relation graph)

 

          미결제 약정(open interest)과 변동성(volatility)의 P값과 F값의 기울기가 0.001 이하로 도출되는데, 이는 양의 상괸관계 (positive correlation)를 갖습니다.

요약하자면, 미결제 약정과 변동성의 관계는 신뢰도 높은 데이터로 활용 될 수 있다는 수학적 해석입니다.

 

 

   마무리

 

        이번 시간에 다룬 미결제 약정의 해석을 통한 변동성과 유동성의 예측은 비트코인 선물 뿐만 아니라 주식과 기타 금융시장에서도 널리 활용되는 신뢰도 높은 지표입니다. 이는 코인시장에서 자금의 유입과 유출, 시장의 관심도 등을 파악하기에 용이하며 가격 추세의 근거가 되는 매우 유용한 데이터입니다. 감사합니다.